跟踪中证内地资源指数的杠杆指基银华鑫瑞市价大跌24.19%

  证券时报记者 刘明

  6月份股市调整中,采掘与有色相关资源板块跌幅最大,而以资源股为投资标的的杠杆指基更为惨烈,银华鑫瑞就是其中典型。由于跟踪指数下跌,银华鑫瑞上周再度大跌24%。并且单位净值已临近向下不定期折算,若跟踪指数再下跌9.03%,银华鑫瑞将被迫向下折算。

  在上周市场下跌中,跟踪中证内地资源指数的杠杆指基银华鑫瑞市价大跌24.19%,报收0.351元,为跌幅最大的杠杆指基,而6月以来该基金跌幅已超过40%。银华鑫瑞的下跌与跟踪的中证内地资源指数表现密切相关,6月以来该指数已跌22.15%。

  经过近期的大跌,银华鑫瑞已临近向下不定期折算的风险点。截至6月28日,银华鑫瑞的单位净值为0.338元,银华金瑞的单位净值为1.031元,二者的比例为4∶6。若是银华鑫瑞的单位净值小于或等于0.25元时,该分级基金即发生向下不定期折算。

  根据上述数据,银华鑫瑞的母基金银华中证内地资源指数分级基金,再下跌8.58%就会发生向下不定期折算。以95%的仓位测算,只要中证内地资源指数再下跌9.03%即会发生折算。

  值得注意的是,去年8月底银华基金旗下另一只分级基金银华鑫利发生向下不定期折算,成为首只发生不定期折算的分级基金。在发生折算前,银华鑫利出现连续暴跌,而对应的银华金利则不断上涨。

  不过,基金分析人士指出,即使指数继续下跌,去年银华鑫利的暴跌也不太可能在银华鑫瑞上演,因为去年银华鑫利下跌过程中高杠杆一直有高溢价,向下折算将消除高杠杆,这使得银华鑫利的高溢价消失加剧大跌。然而目前情形是,银华鑫瑞并未有高溢价,跌幅大体只会反映净值跌幅。

  相应的,去年投资者投资银华金利向下折算获得的好处,在银华金瑞上也难以获得。目前银华金瑞的折价率也较小。

  事实上,不仅是银华鑫瑞,资源B、银华锐进、信诚500B的单位净值分别为0.361元、0.387元、0.391元,也都临近0.25元的向下不定期折算点,跟踪指数跌幅在15%以内,相关杠杆指基将发生折算。

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